Se consolida una tendencia de suba en el valor del peso, acompa\u00f1ado por intervenciones oficiales y cambios en el comercio exterior.<\/p>\n
Durante los \u00faltimos meses, el peso argentino alcanz\u00f3 valores in\u00e9ditos en comparaci\u00f3n con el d\u00f3lar alcanzando registros no vistos desde 2017. Esta evoluci\u00f3n se dio en un contexto de estabilidad cambiaria y pol\u00edticas de intervenci\u00f3n, pero por sobre todo por el masivo ingreso de divisas por exportaciones de distintos sectores.<\/p>\n
Un an\u00e1lisis de la consultora LCG puntualiz\u00f3 que la calma en el mercado de cambios se extendi\u00f3 en el \u00faltimo mes. Seg\u00fan el documento, “la depreciaci\u00f3n del tipo de cambio oficial fue de apenas 0,8% (comparando promedios mensuales) y una variaci\u00f3n similar en el CCL del 0,3%”. Adem\u00e1s, el ITCRM (\u00cdndice de Tipo de Cambio Real Multilateral) acumul\u00f3 una apreciaci\u00f3n del 0,4% en el mes, que se ampli\u00f3 al 6,4% al comparar el promedio de mayo contra el primer trimestre y al 11,3% respecto al promedio de diciembre del a\u00f1o anterior, lo que evidencia “una apreciaci\u00f3n real sostenida, explicada por la estabilidad del tipo de cambio nominal en un contexto donde la inflaci\u00f3n no converge por debajo del 2,0% mensual”.<\/p>\n
IOL, por su parte, coincidi\u00f3 en el diagn\u00f3stico. En el resumen sobre cuentas externas y tipo de cambio, IOL se\u00f1al\u00f3 que la tendencia de apreciaci\u00f3n se mantuvo durante el primer semestre del a\u00f1o, con una inflaci\u00f3n que super\u00f3 el 13% acumulado y un d\u00f3lar oficial que perdi\u00f3 3,7% de su valor nominal en ese periodo. Esta combinaci\u00f3n provoc\u00f3 un fortalecimiento del peso en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n
El Banco Central (BCRA), en su informe de pol\u00edtica monetaria correspondiente al primer trimestre de 2026, abord\u00f3 los factores detr\u00e1s de la evoluci\u00f3n reciente del tipo de cambio real. El organismo destac\u00f3 que el TCRM retorn\u00f3 a niveles similares a los de 2017, una etapa previa a la \u00faltima crisis cambiaria, aunque con diferencias estructurales relevantes. El BCRA indic\u00f3 que el super\u00e1vit energ\u00e9tico, especialmente vinculado al desarrollo de Vaca Muerta, permiti\u00f3 tolerar mejor los atrasos cambiarios. El documento oficial tambi\u00e9n remarc\u00f3 que la intervenci\u00f3n en el mercado y la acumulaci\u00f3n de reservas formaron parte de la estrategia para mantener la estabilidad del peso frente al d\u00f3lar.<\/p>\n
De acuerdo con el an\u00e1lisis semanal de Delphos Investment, la apreciaci\u00f3n del peso argentino no se explica solamente por los flujos comerciales o el contexto internacional. La firma subray\u00f3 que las intervenciones oficiales en el mercado de cambios, la venta de divisas en el mercado spot y la utilizaci\u00f3n de instrumentos ajustados por el tipo de cambio funcionaron como mecanismos para absorber pesos y sostener la cotizaci\u00f3n. Al mismo tiempo, Delphos advirti\u00f3 que la baja de retenciones a las exportaciones agr\u00edcolas y la eliminaci\u00f3n de derechos de exportaci\u00f3n para la industria automotriz, programadas entre julio de 2026 y junio de 2027, buscan compensar la p\u00e9rdida de competitividad cambiaria derivada de la apreciaci\u00f3n del peso.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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